来源：国信期货 作者：国信期货
研报正文
【原油】
周五国内原油期货价格小幅震荡反弹。哈萨克斯坦可能难以补偿此前超配额产量，OPEC+可能在6月份加速增产。美国能源信息署数据显示，截至4月18日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.40581亿桶，比前一周增长71.2万桶;美国商业原油库存量4.43104亿桶，比前一周增长24.4万桶;美国汽油库存总量2.29543亿桶，比前一周下降447.6万桶;馏分油库存量为1.06878亿桶，比前一周下降235.3万桶。
备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2501.9万桶，减少8.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.97477亿桶，增加了46.8万桶。市场继续关注需求和供应对油价影响。尽管担心美国关税政策反复无常可能损及经济，但是美国汽油需求和馏分油需求增加，美国能源信息署数据显示，截至4月18日的四周，美国成品油需求总量平均每天1990万桶，比去年同期高0.4%;车用汽油需求四周日均量869.9万桶，比去年同期低0.4%;馏份油需求四周日均数386.1万桶, 比去年同期高12.8%;煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高13.8%。技术面，SC2506短期震荡偏空，关注上方510附近压力。操作建议：可轻仓试探做空。
【橡胶】
周五沪胶小幅震荡反弹。卓创资讯数据显示，截至4月25日，上海市场23年SCRWF主流货源意向成交价格为14600-14750元/吨，较前一交易日上涨200元/吨，其中云象/金凤价格14750元/吨;越南3L混合胶主流货源意向成交价格参考16050-16200元/吨，较前一交易日上涨100元/吨。日内现货市场来看，期货反弹，市场价格重心普遍上移，3L胶跟涨不及老全乳。市场买盘维持刚需，涨价后成交一般。
国内主产区云南物候良好，开割面积逐步扩大至60%-70%，胶水逐步上量中。海南产区西线白粉病相对严重，开割时间或推迟至月底。二季度属于国内进口淡季，供应端压力释放有限。下游轮胎企业成品库存增加，五一假期有企业放假时间可能延长。临近五一小长假，市场需求弱于预期。3月份我国重卡销量大幅增长，利好胶价。技术面，沪胶继续下跌空间或有限，预计后市有望企稳回升。操作建议：回调遇到支撑可轻仓试探做多。
【尿素】
周五，尿素期货主力合约UR2509价格较上一交易日下跌0.45%，持仓21.02万手，减仓8628手。据卓创资讯，今日8:30-11:00，山东中小颗粒尿素市场均价1812元/吨，较上一工作日下滑2元/吨;当前现货供应较为充裕，4月24日尿素周度开工负荷率为85.47%，环比上升0.66%;
而需求端仍然以刚性需求为主，采购节奏趋于稳定。期货持仓量达到21万手以上，多空双方在1750至1800元/吨区间博弈激烈。操作建议：短期震荡偏弱思路对待。
【沥青】
周五，沥青期货主力合约BU2506价格较上一交易日上涨0.68%，持仓13.79万手，减仓6223手。据卓创资讯，今日9:00-11:30，华北、山东以及华南地区沥青现货价格分别上涨5元/吨、15元/吨、10元/吨，其余地区沥青现货价格大体企稳;4月23日沥青企业开工负荷率为40.76%，比上周四下降0.33%;
市场总体需求仍然偏弱，贸易商采购积极性一般。近阶段沥青价格仍跟随成本端原油价格波动为主。技术面，预计沥青价格反弹至3500元/吨面临一定压力。操作建议：短期震荡思路对待。
（转自：曲合期货）
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