谷歌广告业务依然强劲，净利润大增46%，将持续扩大资本支出，股价盘后涨6% | 财报见闻

谷歌母公司Alphabet周四盘后公布的第一季度业绩显示，得益于其搜索广告业务持续强劲的表现，该公司营收和利润均超出分析师预期，部分抵消了云计算部门增长放缓的影响，而且一季度资本支出大增的同时，该公司表示将继续大幅提高资本支出，刺激该公司股价盘后一度上涨6%。

以下是Alphabet财报要点：

主要财务数据：

分业务数据：

Alphabet周四还公布了一项700亿美元的股票回购计划，（季度）股票现金分红将提高5%至0.21美元。财报公布后，Alphabet A股盘后一度上涨6%，后回落至4%左右。

谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示：

资本支出将持续扩大

根据财报，Alphabet在数据中心、芯片和其他AI基础设施上的投入持续扩大。第一季度资本支出飙升至172亿美元，高于去年同期的120亿美元，也略高于市场预估的171亿美元。公司预计2025年全年资本支出将达到750亿美元，用于建设数据中心等项目，较2024年的530亿美元显著增加。

分析认为，美国总统特朗普的贸易政策引发了人们对经济下行的担忧，促使企业重新思考在广告上的支出。Google是继特朗普发动全球贸易战后第二家公布财报的大型科技公司。截至目前，Alphabet股价今年已下跌约17%。与多数同行一样，公司受到关税可能扰乱供应链并削弱消费者支出等担忧的影响，市场也因此对美国经济可能陷入衰退感到忧虑。但分析师表示，第一季度数字广告市场仍保持稳健。

谷歌核心广告业务的营收在本季度增长了8.5%，达到668.9亿美元，占公司整体营收的约75%。尽管这一增幅低于上季度的10.6%，但仍高于分析师预期的7.7%。

Google云计算部门的营收同比增长28%，达到123亿美元，低于去年第四季度的30%。不过，该部门的营业利润增长与上一季度基本持平，略高于140%，这表明该业务正在成为Google利润贡献的重要来源。

AI竞争对手崛起，搜索业务不再安全

为了在人工智能竞赛中日益加大的投入获得合理回报，Alphabet必须确保其搜索广告和云计算业务的增长势头。激烈的市场竞争迫使该公司及其竞争对手在基础设施、研发和人才方面大举投入。

Alphabet于2023年推出了其最雄心勃勃的生成式AI——Bard，后更名为Gemini。尽管Gemini用户数量大幅增长，但仍远远落后于OpenAI的ChatGPT和Meta AI。

分析认为，虽然谷歌从AI初创公司在其云服务和商业工具上的支出中获益，但它自身也在加速应对流行的AI聊天机器人所带来的威胁，这些聊天机器人正被越来越多消费者视为谷歌搜索的替代品。

EMARKETER高级分析师Evelyn Mitchell-Wolf表示，谷歌的搜索业务尚未落后于Perplexity和中国的DeepSeek等新对手，但这种情况并非不可能。

谷歌针对这一威胁的初步回应是其搜索中的“AI概览”和“AI模式”功能，该功能通过生成式AI生成摘要响应，并将其置于谷歌网页链接之前进行突出展示。此类功能目前反响不一。同时，谷歌对搜索所做的AI调整也对开放网络上的独立网站流量造成了严重冲击。

反垄断诉讼仍在继续

本次财报电话会召开之际，Alphabet正面临联邦监管机构日益严格的审查。美国司法部和多个州于2020年对谷歌提起反垄断诉讼。此前，一位联邦法官裁定，谷歌通过向iPhone、Android设备和网页浏览器支付巨额费用，使其搜索引擎成为默认选项，从而维持其垄断地位。

法官在裁决中写道，司法部和提起诉讼的各州成功证明，谷歌“有意进行一系列反竞争行为，以获取并维持其在开放网络展示广告领域的出版方广告服务器和广告交易市场的垄断地位”。

目前，谷歌和司法部正就搜索引擎裁决的“补救措施”展开庭审。双方将提交意见，法官将决定市场上应采取何种修正措施。谷歌方面则力图避免被强制剥离某些产品，如Chrome浏览器。

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