贸易战缓和情绪带动，光伏需求激增！纯碱短期有反弹迹象？

（转自：中国信达期货要发发）

一、提示要点

1.1 近期厂家开工情况

减量：山东海天150万吨/年产能。南方碱业60万吨/年产能；

山东海化300万吨/年产能；陕西兴化30万吨/年产能；

四川和邦120万吨/年产能 ；安徽德邦60万吨/年产能；

中天碱业30万吨/年产能，装置提产，未达满产；

天津渤化80万吨/年产能，4月27日逐步恢复，未达满产。

1.2 近期检修情况

阜丰生物30万吨/年产能，3月29日停车，预计5月20日重启。

中盐内蒙古40万吨/年产能，4月28日减量运行，影响约35-40天。

江苏华昌70万吨/年产能，5月6日减量，10日停车检修约1个月。

河南骏化80万吨/年产能，5月7日锅炉检修，减量运行约20天。

河南金山670万吨/年产能，孟州、获嘉装置停车中，舞阳厂区部分装置5月11检修约10天。

博源银根500万吨/年产能，减量运行3-4天。

1.3 后期检修计划

青海昆仑150万吨/年产能，5月20日计划检修，影响15天左右。

青海发投140万吨/年产能，5月20日计划检修，影响15天左右。

中盐昆山85万吨/年产能，6月20日存检，影响20天左右。

二、品种分析

2.1 纯碱

微观数据：纯碱09合约上一交易日上涨4.18%，收于1345，持仓-162061手；前20多头持仓-73529手，空头持仓-128482手。

核心逻辑：(1)贸易战缓和情绪带动，供应端集中性检修，光伏需求激增(2)弱现实高库存

2.2 玻璃

微观数据：玻璃09合约上一交易日上涨2.95%，收于1046，持仓-53826手；前20多头持仓-27751手，空头持仓-39204手。

核心逻辑: (1)贸易战缓和情绪带动，地产相关政策刺激(2)弱现实高库存

三、投资建议

策略建议：短期贸易战有所缓和，技术面有做多迹象可以尝试做多（逆势新手不建议），长期等待做空机会。

上行风险：大幅减产

下行风险：高库存弱需求，成本下行。

【本文作者】

张秀峰（投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189）

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